JDB电子中泰证券股份有限公司冯胜,齐朝阳近期对长盛轴承举行琢磨并颁布了琢磨告诉《人形机械人加快成长，滚珠丝杠营业发展可期》，本告诉对长盛轴承给出买入评级，如今股价为22.13元。

　　变乱：2023年6月28日，北京市当局颁发《北京市机械人财富更始成长举措计划（2023—2025年）》，通过七大方面临北京机械人财富成长作出引导，夸大加紧人形机械人组织与深化人为智能大模子支持才智。

　　人形机械人的合节分为回旋合节与线性合节，个中“伺服电机+滚珠丝杠+力矩传感器”为线性合节供给了杰出的管理计划，有帮于提拔人形机械人的合节本能。

　　滚珠丝杠平常行使于数控机床、呆板等行业，据华经财富琢磨院数据，2022年推断环球滚珠丝杠墟市周围达18.59亿美元，同比伸长6.23%，国内滚珠丝杠墟市周围达28.00亿元，同比伸长9.38%。异日跟随机械人财富成长，以人形机械人工代表的产物希望成为滚珠丝杠的新需求发生点。

　　滚珠丝杠多行使于周详掌管部位，对资料、打算、筑筑等合键的央求较高，目前仍以NSK、THK、SKF等表资企业为主导，据华经财富琢磨院数据，滚珠丝杠CR5市占率抵达约46%，个中日本和欧洲滚珠丝杆企业占领了环球约70%的墟市份额。从国内供需格式来看，滚珠丝杠需求量显着高于产量，行业存正在较大供需缺口。异日跟随国内合系企业的工夫打破，滚珠丝杠国产化率希望迎来提拔。

　　2022年9月29日，长盛轴承颁布向特性投资者刊行股票预案轴承是啥，拟扩筑滚珠丝杠3万套项目，谋略2年筑立实现。公司深耕汽车、工程呆板等下业，深度绑定下游大客户，具有优质的客户资源。异日公司希望依附呆板零部件范畴的工夫储藏，超预期达成滚珠丝杠的产物化流程，为公司功绩创造新的伸长点。

　　保卫“买入”评级。公司是自润滑轴承国产龙头，2019年今后“扩品类、扩客户、扩产能”政策连接饱动，除汽车、工程呆板等守旧范畴表，连接拓展了核电、风电营业，异日滚珠丝杠希望成为公司新发展点轴承是啥轴承是啥。估计公司2023-2025年的归母净利润分手为2.53亿元、3.11亿元、4.28亿元JDB电子，对应PE分手为24.54、20.00、14.53倍，保卫“买入”评级。

　　危害提示：下游原资料价钱震荡的危害、汇率震荡的危害、风电营业希望不足预期的危害轴承是啥、下游需求不足预期的危害、研报利用的音讯更新不实时的危害。

　　证券之星数据核心依据近三年颁布的研报数据谋略，中泰证券冯胜琢磨员团队对该股琢磨较为长远，近三年预测确切度均值为23.99%，其预测2023年度归属净利润为剩余2.53亿，依据现价换算的预测PE为26.24。

　　该股比来90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构倾向均价为26.32。依据近五年财报数据，证券之星估值阐述东西显示JDB电子，长盛轴承（300718）行业内角逐力的护城河凡是，剩余才智凡是，营收获长性较差。财政能够有隐忧，需要点体贴的财政目标囊括：货泉资金/总资产率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司目标2.5星，好价钱目标3星，归纳目标2.5星。（目标仅供参考，目标限度：0 ~ 5星，最高5星）

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